‘Moulin Rouge’ beskriver en lille gruppe entusiaster på en populær fransk natklub omkring år 1900. En ung forfatter ankommer til Paris og forelsker sig straks i den syngende Satine. Satine slipper ham ind i sin sfære, og en hed forelskelse kan udspille sig, samtidig med at natklubben går i gang med at opsætte et ambitiøst skuespil. Finanserne kommer fra en jaloux greve, der absolut ikke kan tåle at se de to unge sammen.